相关热词搜索：
我国证券市场现状分析的论文
我国证券市场现状分析的论文 我国证券市场现状分析的论文篇一 《浅析我国证券市场的现状与发展》 摘 要：我国证券市场历经20多年的发展，逐渐取得了举世瞩目的成 就。随着资本市场全球化的推进，我国证券市场作为新生力量在国际资本市场中 的重要地位已日渐凸显;但是由于我国证券市场尚不成熟，各项政策措施配合不 到位，法律法规不健全，也暴露出一些问题，而如何更快更好地保障证券市场健 康稳定的发展成为目前亟待解决的问题。关键词：证券市场;产品创新;风险控制;金融监管 中图分类号：F832 文献标识码：A doi：
10.3969/j.issn.1672-3309(x).2013.01.27 文章编号：1672-3309(2013)01-71-02 随着金融全球化进程的日益推进，全球金融市场趋于一体化，2008 年全球金融危机的爆发把全球金融市场紧密的联系在一起，今日的金融市场大有 牵一发而动全身之势;而我国作为发展中国家的新生力量在全球金融领域已占有 举足轻重的地位，而证券市场在金融市场中占据着核心地位;而我国的证券市场 发展迅速，在快速发展的过程中难免会出现一些问题，如何完善我国的证券市场， 促进其健康发展是目前需要亟待解决的问题。
一、我国证券市场的现状 (一)证券市场的定义 证券市场是指有价证券发行和流通的市场，其交易工具主要有股票、 债券、基金证券及其他衍生证券。它包括股票市场、债券市场和基金市场。该市 场的主体包括证券发行人、投资者、中介机构、交易场所以及自律性组织和监管 机构[1]。
(二)我国证券市场的现状及存在的问题 近20年来，随着全球经济一体化和金融产品创新的飞速发展，全球经 济日益向非实体经济倾斜，资本流动急剧膨胀，我国证券市场正处于全球性“流动性过剩”时代的大背景下，“过度的货币追求相对不足的金融产品”[2]。截止2012 年12月21日，我国A股2453家上市公司，B股105家上市公司，中小板701家上市 公司，创业板355家上市公司。目前，中国证券市场的机构投资者队伍迅速壮大 起来，初步形成了证券投资基金、保险公司、证券公司、社保基金以及QFII等各 类机构投资者协调发展的格局。但是有限的投资供给远远不能满足庞大的投资需 求，现阶段我国的证券市场存在以下几个突出的问题：
第一，证券市场规模较小，交易品种单一，不能满足广大投资者的需 求。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例， 目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用;在股票市场上，不仅出现 了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市 场之势。相比之下，我国内地的证券市场交易品种略显单薄，必须要大力发展金 融衍生品等交易品种。进一步加强和完善我国证券市场投融资功能，对于稳定和 推动我国的证券市场发展有着比较积极的意义。
第二，上市公司问题较多，竞争力不强，持续盈利能力较弱。目前上 市公司连连破发，尤其是创业板上市公司破发更加严重;上市企业往往出现上市 后的会计年度就产生亏损的现象，直接反映了上市公司和投资者的信息不对称， 以及上市公司的包装等种种问题，直接损害了投资者的利益。
第三，市场中介机构不完善。我国目前的中介机构主要包括证券公司、 信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司 等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容， 但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷。
第四，法律法规不健全。近年来我国已制定了《公司法》、《股票发 行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》 等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整 体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券 交易的违规和不规范行为时有发生。
第五，受“政策市”的影响，波动幅度比较大。作为投融资的场所，资 本市场天然具有逐利性、专业性、信息不对称性等特点，其巨大而直接的经济利 益，容易诱发市场参与者以谋利为目的的各类违法失信[3]。我国的各种政策发 布，包括行业性政策、方针性政策等，往往会引发证券市场的涨跌，加大证券市 场的波动幅度。由于我国的政策发布有相机抉择性，所以更加难以预测，对投资者和市场的心理影响比较大。
二、完善当前我国证券市场的建议与对策 (一)市场监管 第一，优化公司上市的流程，鼓励更多的符合条件的优质公司上市， 扩大投资者的选择范围。
第二，严格审查上市公司的各项指标，确保上市公司的质量，严格执 行信息披露制度，把上市以后的风险控制在上市之前，有效地保护投资者利益， 避免信息不对称引发的道德风险;完善退市制度，完善优胜劣汰，及时淘汰不符 合上市条件的“垃圾股”。
第三，提高证券中介公司的创新能力，丰富创新品种，尽到中介的纽 带作用。近几年券商创新大突出地反映了这样一个现实问题，就是目前券商产品 同质化比较严重，没有核心竞争力。这就需要提高券商等中介公司的盈利能力， 提高其他中介机构的监督管理能力，充分发挥中介机构在上市公司和投资者之间 的桥梁作用。从源头上严控上市公司质量关，不但有利于上市企业的长远发展， 也有利证券市场的健康持续发展。
第四，建立完善的监督管理体制，力争从各个环节做到有效的监管， 最大可能的降低风险[4]。证券市场是高度信用化的市场，只有建立起严密的法 律体系，各交易环节严格按法规操作，才能保证交易活动的安全和可靠，保护交 易各方的合法权益，降低证券交易风险，使证券市场健康、有序地发展。因此， 应尽快制定《证券法》及与其相配套的法规制度，使证券交易活动的各环节有法 可依。
第五，有效地发挥国家宏观调控职能，从财政政策和货币政策等方面 综合调节流动性，从宏观面和基本面上引导市场理性发展[5]。
(二)投资者教育 引导投资者选择适合自己风险承受能力的投资品种，提高投资者的专 业水平，避免“羊群效应”以及从众心理的出现，形成较理性的投资风格。
三、我国证券市场未来的发展趋势(一)市场规模将更加壮大，层次更加多级 随着人民币国家化进程的日益推进，为了减少国际资本的冲击力，扩 大我国证券市场的规模，要尽量推进优秀的中小企业上市，改变目前证券市场的 结构。从投资规模，投资品种，投资渠道等方面丰富投资层级，逐步满足大客户、 中小客户的投资需求，提高证券市场的流动性。
(二)机构队伍仍会扩大，证券市场开放性更强，与国际市场的联动性 更紧密 上世纪60年代以来，全球主要资本市场的投资主体结构中机构投资者 的比重不断增加，投资者法人化、机构化已成为国际证券市场的一大发展趋势。
在国外成熟市场中，机构投资者的市场占比普遍都在70%以上。近年来，券商、 证券投资基金、保险公司、社保基金、QFII等先后进入证券市场，入市的规模也 逐步放大，构成了我国证券市场上机构投资者的主体;随之，机构投资者逐步取 代散户成为市场的主导力量。随着我国加入WTO，外资机构开始通过各种方式 进入我国证券市场，并逐渐成为我国证券市场一支重要的机构力量。
(三)证券品种更加丰富 随着市场需求日趋多样化，机构投资者利用自身资金、信息和研究能 力方面的优势开发了一系列新产品。出于投资组合与规避系统风险的需要，机构 投资者积极呼吁和推动我国股指期货、相关衍生产品的设计，有力地推动了市场 金融创新不断深化，极大地丰富了我国的证券品种。
(四)服务实体经济本质凸显 在当前国际经济低迷和国内结构调整的双重影响下，我国实体经济发 展趋缓，而与实体经济发展互为因果的金融业改革也因此面临挑战。证券市场作 为企业融资的重要渠道，其融资功能将更加庞大[6]。
总之，在金融全球化的大背景下，我国的证券市场正以蓬勃之势发展 壮大，作为新兴经济体的代表，我国证券市场在国际市场中的地位也日益重要;
未来我国的宏观经济为我国证券市场的健康发展提供了强有力的保障，我们也期 待我国证券市场的进一步发展!我国证券市场现状分析的论文篇二 《我国证券市场发展现状》 摘要：从当前形势来看，我国的证券市场不断走向成熟，但由于发展 初期受到的影响因素较多，也在发展过程中面临许多现实问题。本文着重分析我 国证券市场运行现状，在深入研究问题根源的基础上提出了相应的建议。
关键词：证券市场;现状;建议 改革开放之后，我国市场经济逐步发展，各种证券行为开始出现并且 形式逐渐多样化。但由于我国的证券市场起步较晚，整个市场机制还不是很成熟， 与发达国家相比差距较大。
一、我国证券市场的现状 国家各种证券方面的法律法规不断完善，先后制定了《证券法》、《证 券公司管理条例》、《上市公司管理条例》等多项制度，同时与股票发行和上市 公司收购等相关配套的法律制度也在不断研究中。从证券市场的规模来看，由于 资金来源渠道不断丰富，因此资本市场的发展状况比较理想，这就使得企业能够 通过对资本市场进行融资的方式来实现自身的更好发展。中国成为世贸组织成员 国后，金融领域进一步开放，许多外资金融机构开始进入到我国证券市场当中， 这固然使我国的证券市场开始面临更多的竞争压力，但同时由于外资证券市场的 运作模式和管理机制都比较先进，因此有许多值得我们借鉴的地方，从长远来看 这对于我国证券市场的成熟是非常有益的。同时外国银行的不断增多，也使得我 国成为世界的国际金融中心条件不断成熟，这对于证券业的进一步发展提供了保 障。
二、我国证券市场发展存在的问题 (一)上市公司的质量参差不齐 在我国证券市场处在发展初期，上市公司大多是试点性质的。从经营 状况看，它们的资金链周转困难，管理方式落后;从领域范围来看，它们大多是 我国传统的钢铁、纺织等行业，没有太大的发展空间和行业竞争优势，而且由于 最初上市公司的门槛较低，许多部门将公司美化和简单包装之后就匆忙上市。由 于这种没有实力的公司很多，资金的配置和流向产生了很大的误区，证券市场的本质作用没有发挥，反而成为这些公司获得筹资的一个场所。另外一个问题就是 我国的上市公司并不具备与证券市场发展相匹配的管理方式，很多上市公司的董 事会形同虚设，或是股权过于分散，这就造成了公司筹集到的资金无法发挥应有 的效用。
(二)证券市场的信息不对称，制度建设存在缺失 公司要想在证券市场获取更多的利益，就要千方百计地上市，为了达 到这个目的，很多公司就会制造虚假的财务信息，编造出公司运转情况良好等假 象以便建立更好的公司形象，而会计师事务所往往只考虑自己所得到的经济利益， 无法真正公平地对这些公司的会计报表进行审核。投资者并没有更多的途径来对 这些公司的经营现状进行了解，只能通过财务报表来分析个人的投资方向，这就 使得证券市场的信息出现了不对称，越来越多的投机分子开始利用这个机会来通 过各种非法手段筹集资金，使得证券市场整体发展不稳定。
(三)可供选择的金融交易工具过少，投资者无法选择相应的避险工具 中国的证券市场总体风险较大，但目前的一个显著问题就是市场没有 为消费者提供相应的风险对冲工具，这使得消费者无法采取有效的风险控制措施， 如果要避免风险，唯一的选择就是退出证券市场，而这个问题降低了投资者入市 的动机，市场发展缺乏稳定支撑。
三、我国证券市场发展的建议 (一)进一步优化市场环境 要实现证券市场自身的调控作用，而不是采用行政干预的手段来进行 控制。对当前证券市场管理与实际运行中存在的问题要认真分析，逐步建立起由 证监会、交易所和市场中介机构多种主体并存的管理机构，改变所有事项由证券 会审批的传统模式。充分明确投资与投机之间的关系，投资是证券市场实现发展 的前提，而适度的投资有利于证券市场的资金流动。当然要掌握好投机的尺度， 避免过度投机对证券市场造成影响。
(二)提高上市公司质量 提高上市公司质量的措施有多种，首先可以增加社会公众对国有股的 持有数量，使上市公司的股权结构逐步优化，通过这种手段实现社会股东对于公司的管理，避免公司所有者管理缺失和控制不到位的现象;其次，对于准备上市 的公司，要对其业绩进行严格审核，包括其在社会上的诚信状况和公司的发展规 划等，确保审核过程的真实和公平;最后，对于发生严重亏损的上市公司，要构 建规范的股市退出机制，通过机制的运行来使这些公司重新获得发展的可能性， 或是彻底退出证券市场，避免更大的损失。
(三)实现金融交易工具的多种选择 证券市场的不断发展使得投资主体的需求开始呈现多样化，尤其是价 格风险的出现，对证券市场的风险转移机制提出了更高要求，因此必须在全面衡 量市场流动性、安全性和经济利益的基础上，对市场交易工具进行创新，要通过 金融期货和权证等方式，来实现融资渠道的进一步拓宽，实现资本市场的结构完 整。
(四)强化证券市场的法制建设 对于当前实行的《证券法》，要准确分析其与我国证券市场发展现状 不符的地方，同时对于相关配套制度要进一步建立和完善，加强制度的执行力度。
强化对证券市场的有效监管，提升从业人员的专业素质和职业道德水平，对证券 市场的进一步发展所需的软件设施进行完善。
当前我国的金融市场越来越开放，尤其是证券市场的发展速度不断提 升，这对于我国经济体制的完善有明显的推动作用。尽管从整体形势来看我国的 证券市场发展越来越规范，带来的经济效益越来越多，但发展过程中的许多问题 也是不可回避的。因此，必须认真分析我国证券市场发展中的问题，查找根源， 才能实现证券市场在经济大潮中的规范发展和持续发展。
