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浅谈债券融资论文
浅谈债券融资论文 债券可按发行主体、发行方式、发行时间、期限长短、付息方式等方法进 行分类,常见的债券有公债或国库券、金融债券、企业债券、公司债券、可转换 公司债券、分离交易可转债、短期融资券及中期票据等。一、债券与债券市场 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向 投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭 证,它是一种重要的融资手段和金融工具。债券购买者与发行者之间是一种债权 债务关系、债券发行人即债务人,投资者(或债券持有人)即债权人。
债券具有四个基本特性:一是偿还性,债券一般都规定有偿还期限,发行 人必须按约定条件偿还本金并支付利息;二是流通性,债券一般都可以在流通市 场上自由转让;三是安全性,与股票相比,债券通常规定有固定的利率收益比较 稳定,风险较小;四是收益性,投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息 收入,也可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额。
发行和买卖债券的场所称之为债券市场,根据债券的运行过程和市场的基 本功能分为发行市场和流通市场;根据市场组织形式分为场内交易市场和场外交 易市场;根据债券发行地点的不同分为国内债券市场和国际债券市场。
债券市场在社会经济中占有重要的地位,它具有以下几项重要功能:一是 融资功能,债券市场使资金从资金剩余者流向资金需求者,为资金不足者筹集资 金的功能;二是资金流动导向功能,通过债券市场,资金得以向优势企业集中, 从而有利于资源的优化配置;三是宏观调控功能,在经济过热、需要减少货币供 应时,中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币从而抑制经济 的过热运行;当经济萧条、需要增加货币供应量时,中央银行便买入债券,增加 货币的投放。
二、债券的种类 债券的种类分类方法 1、按发行主体分类:根据发行主体的不同,债券可分为政府债券、金融 债券、企业债券和公司债券四大类。政府债券是由政府发行的债券,它的利息享受免税待遇,其中由中央政府发行的债券也称公债或国库券。金融债券是由银行 或其它金融机构发行的债券。企业债券是由中央政府部门所属机构、国有独资企 业或国有控股企业发行的债券,发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术 革新改造方面,并与政府部门审批的项目直接相联。公司债券是由股份有限公司 或有限责任公司发行的债券,其发行目的是为了筹集长期建设资金,一般都有特 定用途。
2、按发行区域分类:债券可分为国内债券和国际债券。
3、按期限长短分类:根据偿还期限的长短,债券可分为 短期、中 期和长期债券。一般的划分标准是期限在1年以下的为短期债券,期限在10年以 上的为长期债券,而期限在1年到10年之间的为中期债券。