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保险不应被资本伤害
保险不应被资本伤害 当初股东出资组建保险公司，就是看好这个“遍地黄金”的市场，为盈利的 目的而来。然而，资本的耐心是有限的，一旦没有达到预期的目标，其就会拂袖 而去，受到伤害的则是保险业。近日有消息说中信集团将接盘安联大众保险49%的股份，不管消息是真是 假，安联大众股东易主已是铁定的事实，恒康天安、中保康联等保险公司看来也 面临类似的命运。这些保险公司原先的战略规划、市场策略等将因资本调整而改 变，前进的步伐将因此而缓一缓。不过，相形之下，这些保险公司在资本震荡中 所受到的伤害还算是小的。
保险资本频频变动为哪般 在资本面前，保险甚是无奈，没有话语权，是被鱼肉的角色。当初资本获 准进入保险时，群情高涨，花好稻也好。可资本对保险的耐心有限，很快便还以 颜色。
去年保监会新批准的18家保险公司，由于股东频频变化，一年筹备期过去， 部分公司预计将无法正常如期开业。资本的脸色变得如此之快，这是一年前无法 预料到的。
仔细想想，这也很正常，股东出资组建保险公司，原本就是看好这个“遍 地黄金”的市场，之前有不少成功的身影———中远集团投资平安保险，在6年时 间里年年分红，投资回报率超过400%；
最初参与发起平安保险的招商局，退出 时获得了10倍的收益；
首钢股份2001年出资1.8亿元参与在上海组建生命人寿， 两年后可分享的所有者权益是当年投资额的152.8%。
青蛙一下子就变成了王子，怎不能让场外的资本心动？ 在这种心理预期下，资本进入保险行业，盈利的目的很明确，至于保险公 司怎样定位，怎样运作等，在资本眼中并不重要。资本不可避免地具有短视性：
有的股东在参与投资、拿到比较稀缺的牌照后，马上去寻找下家，卖掉股份；
有 的本来准备坚持下去，但却发现任重道远，远非轻易操作就能一本万利，转而打 起了退堂鼓；
剩下那些准备长期战斗者，无奈因为手中的股权有限，只能“陪太 子读书”，一次次与新加入的股东协调关系，一次次与他们研讨公司的定位、战略等，耗时耗力，不能正常开业也在情理之中。
如果资本制约协调不好，即便如期开业，也难免在日后的经营中不出现问 题。
保险不应当成为受伤者 如果资本和保险的恩怨还停留在筹建阶段，倒也罢了，顶多青蛙变不成王 子，损失一张牌照，或者让踌躇满志的资本失望，仅几家股东利益受损。可一旦 保险公司开始营业，进行承保，有了客户，就不是那么简单了。保险不同于一般 行业，消费型保险按照大数法则，把众多被保险人的钱集中在一起，对少数出险 者进行理赔或者给付；
寿险的养老险等储蓄保险将来要归还本息，从这个角度看， 保险公司是被保险人的。
一旦保险公司受到伤害，被保险人也会受伤，这是休戚相关的事情。东方 人寿去年因注册资金被挪用而遭停业，后股权拍卖未果，可能会影响被保险人的 利益， 东方人寿的客户是不是要提心吊胆？保费续收、理赔服务等照常进行， 保险公司迟迟不能开业，客户对保险未来的担忧早就超出了保险本身，保险不能 让人心安不是件好事情。
如果没有很好的监管措施，东方人寿的故事可能还会重演，挪用的或许不 只是注册资本金，还有可能是保险资金。除了被保险人直接受损之外，整个保险 市场将会受到影响，如果保险公司都可能出现问题，还有什么可以相信？保险将 面临另一种诚信危机。
尽管早就有人呼吁，进入保险业的资本要有良好的心态，不能指望马上盈 利，并且给出了产险3到4年、寿险6到8年的等待期。可现在看来，进入保险的内 地资本大多是近几年发展起来的企业积累的，对于风险投资等根本没有经验，也 缺少等待的耐心，对他们来说，要等上个七八年再有收益是很难的。
考虑到保险的特殊性，保险公司要考虑到被保险人的利益，决策过程中应 有被保险人的声音。由于被保险人的分散性且没有事实上的组织，这个重担就落 在了监管机构身上。毕竟保险是关系到千万公众的财产、健康、养老等的社会问 题，因此，监管机构需要根据保险的特点来制定相应的监管措施。
此外，监管机构还需平衡资本与保险之间的关系，不能老让保险受资本的 伤害，加强代表保险的经理人在公司中的话语权。尽管股东大会产生董事会，董事会聘任总经理，有着层层的隶属关系，但保险经理人不能只是充当一枚棋子， 应该在里面有一定的发言权。英国于1975年建立了指定精算师制度，指定精算师 的薪水虽由保险公司支付，但具有相对的独立性，可为保险公司提出保险产品的 运作和风险管理方面的建议。目前内地保险公司也应建立类似的制度来保证保险 与资本对话的平等权利。据悉，保监会将尽快出台保险公司治理指引，完善保险 公司高级管理人员任职资格管理办法，进一步明确保险公司董事长和总经理、监 事会职责。
上海证券报
