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试论民营企业融资困难及解决策略
试论民营企业融资困难及解决策略 摘要：融资问题是企业发展过程中的重要课题，企业只有巧妙运用融资策 略，才能获得充裕的资金、谋求更广阔的发展空间、追求更高效的经营目标。目 前中国民营企业融资障碍重重，应从企业自身、金融机构、国家政府三方面协调 改革入手予以解决。关键词：民营企业;融资策略;财务管理 一、 民营企业的发展概况 改革开放以来，民营经济取得了迅猛发展，逐渐成为中国社会主义市 场经济的重要组成部分和公有制经济的有益补充，在增长国民生产总值、活跃市 场经济、增加国家税收以及解决就业问题等方面均作出了重大贡献。
党的十七大明确提出要毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济的 发展;推进公平准入，改善融资条件，破除体制障碍，促进个体、私营经济和中 小企业发展等内容。这表明，民营企业已经成为中国政府关注的扶持发展对象。
随着市场经济制度的不断完善，民营企业定会成为促进中国经济发展和维持社会 稳定的重要力量。
二、民营企业融资困难的成因 资金是企业的生命源泉、前进动力，是企业生存的前提、发展的基础。
目前，企业的融资渠道主要包括内部融资(如盘活内部存量资产、利用留存收益 和应付税利等融资)和外部融资(如金融机构贷款、发行有价证券、吸引外商投资、 租赁、商业信用、项目融资、杠杆购买融资等)，可谓渠道广泛。然而在中国当 前经济环境下，民营企业资金筹集渠道不畅、筹集范围有限，成为制约民营企业 发展的重要因素。造成此问题出现的原因主要有以下三个方面：
(一) 民营企业自身状况的限制 起步较晚的民营企业，自身发展还处于不成熟阶段。主要表现在经营 规模较小，公司的经营运作主要依靠个人积累的有限资本;缺少较高素质的综合 型人才，企业创新意识不够;经营管理不规范，财务制度不透明，企业内部缺乏 有效的监督机制;信用观念淡薄，缺乏信用基础，欠息、欠债、不良贷款现象较 为普遍等。这些尚未完善的方面无疑使民营企业加大了筹资难度，缩小了融资范围。
(二)金融机构提供信贷的限制 企业融资渠道虽多，但民营企业可供选择的融资渠道却有限，除靠内 部融资外，主要是靠金融机构贷款。但目前金融机构对民营企业(特别是中小民 营企业)提供的信贷资金却又微不足道。其原因：
1.规模较小的民营企业，贷款性质多为流动资金，贷款需求的频率高、 数量少，客观上增大了银行贷款的管理成本，因此在现行的金融体系中，国有商 业银行面对民营企业的贷款请求，往往不予支持。严格的贷款权限、繁多的信贷 条件、烦琐的贷款审批程序，让民营企业对于贷款融资这一渠道望而却步。据有 关资料统计，民营经济对国民生产总值(GNP)新增部分的贡献已达60%，但只获 得30%的金融支持。
2.中小型金融机构提供贷款的能力较小。虽然中小型金融机构对民营 企业提供了相应的贷款服务，但因其自身规模小、资金少、资信实力不强、经营 区域受限等特点，使其在面对民营企业的金融需求时，显得力不从心。
3.民营企业易受市场环境的影响，经营情况变数大，无法准确预测其 未来经济形势，难以满足银行讲求资金“效益性、安全性、流动性”的要求。兼民 营企业普遍存在信用质量问题，使得某些虽有为民营经济服务理念的国有商业银 行宁愿贷款给有问题的国有企业，也不愿贷款给经营良好的民营企业，从而加大 了民营企业同银行合作的困难性。
(三)国家政府政策扶持的限制 目前，中国政府对民营企业的发展扶持程度不足，对民营企业融资的 环境未能提供到位的配套服务：在立法方面，缺乏统一规范的民营企业立法，扶 持政策出台后，缺乏完善的法律法规做保障;在管理方面，政策落实不到位，扶 持措施的实施大打折扣;在宏观调控方面，缺乏有效手段来引导金融机构加强和 改进对民营企业所提供的金融服务;在监督方面，政府部门未能很好的履行监督 职能，致使民营企业本身发展不规范。
三、解决民营企业融资困难的策略 (一)企业自身方面1.完善企业制度，健全治理结构。民营企业应建立健全制度化、程序 化、规范化、标准化的现代企业制度，努力完善和改进企业运营机制;加强财务 管理，规范财务行为，建立科学的财务制度、内部控制和监督制度;建设企业诚 信文化，提升企业信誉;通过股份制改造、出售、兼并、重组、联营、合资等有 效途径，不断改革，寻求生存发展之道。
2.降低经营风险，提高偿债能力。建立以实现经营现金流持续增长为 核心的企业目标，努力挖掘自身潜力，增强自我积累意识，为扩大企业规模提供 坚实的资金基础;制定合理的融资策略，巧妙运用表外融资等多种融资手段降低 筹资成本，保证资金链的连续;大力提高生产技术水平，提高劳动生产率，融资 与融物相结合，提高企业抗风险能力。
3.加强信用风险管理，提升企业信誉。建立信用风险管理组织体系， 制定企业信用政策和风险管理策略;完善信用风险管理约束机制，严格审批高风 险交易事项;建立客户信用档案，规范客户合约签订操作流程;制定客户信用政策， 建立应收账款管理回收机制等。
(二)金融机构方面 1.结合资金供给模式，改进金融服务。从理论上讲，民营企业间接融 资的供给模式有四种：第一种完全由国有商业银行供给;第二种完全由中小金融 机构来供给;第三种以国有商业银行为主、中小金融机构为辅;第四种则以中小金 融机构为主、国有商业银行为辅。基于笔者分析，当前现状基本上属于第三种供 给模式。而在可预见的将来，这种格局基本不会改变。因此，国有商业银行应明 确自己的职责，要根据中国民营企业发展实际，及时改革传统的以服务于国有大 中型企业为主的一系列制度办法。
2.适应市场发展需要，改革经营管理体制和运作模式。改变现有的企 业信用等级评定使用同一标准的状况，制定符合中小企业金融服务特点和要求的 中小企业信用等级评定标准;改革现行的贷款审批程序，建立适合中小企业的授 信体制、政策和程序;充分发挥国有商业银行机构、网络、人才、信息等方面的 优势，建立中小企业信息库，实现数据信息资源共享，为中小企业提供行业分析、 决策咨询服务，配合政府的相关政策，当好民营企业的理财参谋。
3.大力发展地方性中小金融机构。地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性 风险投资公司。这种地方性的金融机构拥有为中小企业提供服务的信息优势，有 助于解决中小金融机构与中小企业之间信息不对称问题。同时，积极发展非国有 和中小金融机构，还可以进一步深化金融体制改革，打破国有银行的垄断地位， 促进建立银行之间的良性竞争机制。
4.完善民营企业的信用担保机制。信用保证是发达国家中小企业使用 率最高且效果最佳的一种金融支持制度。国外专门为小企业服务的基金主要有三 类：一是小企业信用担保基金，如日本有52个信贷担保公司;二是特定用途的基 金，如意大利的“技术创新滚动基金”，用以支持中小企业的技术创新;三是小企 业互助资金，如日本的小企业“自有钱柜”，入会企业任何时候都有可能从那里得 到无息贷款，且不需抵押和担保。我们可以借鉴各国成熟经验，依据《担保法》 等国家法律积极大胆地进行试点，根据运作规范、风险分散的原则，制定出符合 中国国情的民营企业信贷担保制度和信用担保体系。
(三)国家政府方面 1.讲求可持续发展政策，改善融资环境。可借鉴发达国家发展中小型 企业的成功经验，建立发展民营企业长期、系统的战略与规划。重新制定中小企 业的划分标准，对民营企业予以税收优惠、财政补贴、贷款贴息等各方面的政策 优待。也可设立统一的“国家中小企业发展基金”，把分散在各部门、各领域的资 金和基金捆绑在一起实行专款专用，为中小企业发展提供长期、稳定的资金来源。
同时，不断完善金融立法，规范金融活动，改善民营企业融资环境。
2.完善创业板市场，扶持民族资本。依靠宏观调控能力，不断引导、 规范中国的资本市场，尽快完善股市创业板市场、区域性小额资本市场、风险资 本市场等，利用综合效应来改善中小企业的融资环境。通过创业板市场，解决处 于创业中后期阶段的中小企业融资问题;通过区域性小额资本市场，为达不到进 入创业板市场资格标准的中小企业提供融资;通过风险资本市场，为处于创业初 期阶段的中小企业提供私人权益性资本。通过建立公正开放、立体化、多层次的 资本市场，不断健全民营企业的直接融资体系。
3.创造一个有利于科技成果转化、有利于民营企业发展的政策环境。
首先，在财税政策上，国家要在对各类所有制企业公平赋税的基础上加大对民营 企业的优惠力度，改革对独资、合伙企业既征收企业所得税又征收个人所得税的 做法。其次，进一步取消对民营企业引进人才的限制：第一，进一步打破当前民营企业吸纳大中专毕业生交纳培养费的规定;第二，公安、人事、劳动、民政等 部门须协调解决民营企业人员的户口、职称评定、住房和子女入学等问题;第三， 以效益为标准，平等对待各类企业，将民营企业中的部分高科技企业纳入到国家 政策支持的各项计划中去;第四，在经营范围和市场准入上，要在一视同仁的基 础上，适当放宽对民营企业的政策要求，在给外企国民待遇前先给民企国民待遇 才是上策。
